(The Turkish Post) – Türkiye’nin önde gelen beyaz eşya ve elektronik üreticilerinden Vestel Elektronik, artan finansal baskılar nedeniyle borçlarını yeniden yapılandırmak için harekete geçti. Bloomberg’in haberine göre şirket, 2029 vadeli 500 milyon dolarlık Eurobond’una ilişkin seçenekleri değerlendirmek üzere finansal danışmanlık şirketi Houlihan Lokey’i görevlendirdi.
Vestel, Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yaptığı açıklamada da danışman şirketin mevcut Eurobond’lar için “stratejik alternatifleri” değerlendireceğini ve hedeflerinin sürdürülebilir bir sermaye yapısına ulaşmak olduğunu bildirdi. Piyasalarda bu açıklama, tahvil yatırımcılarıyla yeniden yapılandırma görüşmelerinin başlayabileceği şeklinde yorumlandı.
Şirket üzerindeki finansal baskı, kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in temmuz ayında kredi notunu iki kademe indirerek CCC- seviyesine çekmesiyle daha da belirginleşti. Fitch, Vestel’in sermaye yapısını “sürdürülemez” olarak değerlendirirken, kredi notunu da negatif izlemeye aldı.
Borç yapılandırması haberinin ardından Vestel’in 2029 vadeli dolar tahvilinin fiyatı sert gerileyerek dolar başına yaklaşık 52 sente düştü. Buna karşın şirket hisseleri gün içinde yükseliş göstererek yatırımcıların olası yeniden yapılandırma sürecini olumlu fiyatladığına işaret etti.
Şirketin operasyonel performansındaki zayıflama da finansal görünümü olumsuz etkiledi. İlk çeyrek gelirleri televizyon talebindeki düşüş, ihracattaki gerileme ve artan rekabet nedeniyle yaklaşık yüzde 50 azalırken, yükselen işçilik, hammadde ve lojistik maliyetleri kârlılık üzerinde baskı oluşturdu.
Vestel, yalnızca Eurobond borçları için değil, yerel bankalara olan kredi borçlarının yeniden yapılandırılması amacıyla da görüşmeler yürütüyor. Toplam finansal borcun önemli bölümünü banka kredilerinin oluşturduğu belirtilirken, önümüzdeki dönemde yatırımcılar ve kreditörlerle yapılacak görüşmelerin şirketin finansal geleceği açısından belirleyici olması bekleniyor.
