(The Turkish Post) – Pusula Portföy’de başlayan likidite tartışmalarının ardından Tera Portföy’den de kritik fon açıklamaları geldi. Şirket, Tera Portföy Hisse Senedi Fonu (THF) ile Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fonu’nda (TP2) katılma payı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğunu KAP’a bildirdi. Aynı akşam yapılan duyurularla 6 serbest fonda da fiyatlama ve yatırımcıya ödeme esasları değiştirildi.
İki fonda ödeme temerrüdü
Tera Portföy’ün açıklamasına göre THF ve TP2 fonlarında katılma payı iade ödemelerinde temerrüt durumu oluştu.
Şirket, ilgili fon hesaplarında işlem yapılan aracı kurumlarla mutabakatların ve likidite yönetimi sürecinin sürdüğünü, konuya ilişkin gerekli tedbirlerin alındığını ve yatırımcıların gelişmeler hakkında bilgilendirileceğini duyurdu.
Temerrüt, yatırımcının fon paylarının iadesi sonrasında yapılması gereken ödemenin öngörülen zamanda gerçekleştirilememesi anlamına geliyor. Bu durum tek başına fonun tasfiye edildiği veya yatırımcıların tüm varlıklarını kaybettiği anlamına gelmiyor; ancak ödemelerde aksama yaşandığını gösteriyor.
6 fonda çıkış sistemi değişti
Tera Portföy aynı gün TLY, DOH, TMV, TMM, TRU ve T3B kodlu 6 serbest fonun katılma payı iade esaslarında da değişikliğe gitti.
Yeni sistemle birlikte söz konusu fonlarda birim pay değeri ayda bir kez, her ayın 15’inde hesaplanacak. 15’inin tatil gününe denk gelmesi halinde hesaplama takip eden ilk iş gününde yapılacak.
Satım talimatları her iş günü verilebilecek ancak işlemler bir sonraki değerleme tarihinde hesaplanan fiyat üzerinden gerçekleştirilecek. Satış bedeli ise fiyat hesaplama tarihini takip eden 10. iş gününde yatırımcıya ödenecek. Yeni uygulamanın 16 Eylül saat 13.31’den sonra verilen satış talimatları için geçerli olduğu bildirildi.
Yatırımcı parasını daha uzun bekleyecek
Yeni sistem, özellikle ayın 15’indeki değerleme tarihinden hemen sonra satış talimatı veren yatırımcılar açısından bekleme süresini önemli ölçüde uzatabilecek.
Bu durumda satış emri bir sonraki ayın 15’indeki fiyat üzerinden hesaplanabilecek. Ardından 10 iş günlük ödeme süresinin eklenmesiyle yatırımcının parasına ulaşması bir aydan daha uzun bir süreyi bulabilecek.
Tera Portföy, değişikliklerin fonların likidite yapısı, portföydeki varlıkların mevcut piyasa koşullarındaki işlem hacimleri ve yoğun iade taleplerinin portföy üzerindeki etkileri dikkate alınarak yapıldığını açıkladı.
Şirket, amacın varlıkların yatırımcıların aleyhine olabilecek uygun olmayan piyasa koşullarında satılmasının önlenmesi ve likidite riskinin yönetilmesi olduğunu belirtti.
SPK’nın 28 ağustos kararına atıf yapıldı
Tera Portföy, fonlardaki değişiklikleri SPK’nın 28 Ağustos 2026 tarihli 52/1589 sayılı kararına dayandırdı.
Açıklamada, yeni düzenlemenin fonların yatırım stratejisinde değişiklik anlamına gelmediği, likidite yönetimi ve yatırımcı haklarının korunmasına yönelik olduğu belirtildi.
Tezmen: “geçici likidite sıkıntısı”
Gelişmelerin ardından Tera Holding Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen de açıklama yaptı.
Tezmen, grubun mali yapısının sağlam olduğunu savunarak yaşanan durumun portföy yönetim şirketinin belirli fonlarıyla sınırlı olduğunu söyledi. Tezmen, “Yaşanan bu durum, esasen Portföy Yönetim Şirketimizin belirli fonlarında yaşanan geçici bir likidite sıkıntısından ibarettir” ifadelerini kullandı.
Tezmen ayrıca yaşananları “planlı, kasıtlı ve organize bir spekülatif atak” olarak nitelendirdi. Bu ifade Tezmen’in değerlendirmesi olarak aktarıldı; söz konusu iddiayı doğrulayan bağımsız bir bulguya ilişkin açıklama ise kaynaklarda yer almadı.
Pusula sürecinin ardından geldi
Tera’daki gelişmeler, bir gün önce Pusula Portföy’ün bazı yatırım fonlarının katılma payı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğunu açıklamasının ardından geldi.
Pusula Portföy’ün açıklaması sonrasında piyasadaki likidite tartışmaları derinleşirken, Financial Times da Pusula ve Tera fonlarından yaklaşık 1 milyar dolarlık yatırımcı çıkışının Türk hisse senedi piyasasındaki sert satışlarla bağlantılı olduğunu aktardı.
Tera: Pusula devri henüz tamamlanmadı
Tera Grubu ile Pusula Finans Holding arasında devir anlaşmasına varılmış olmasına rağmen, Tera tarafı işlemin henüz hukuken ve fiilen tamamlanmadığını daha önce açıklamıştı.
Bu nedenle Pusula Portföy tarafından yönetilen fonların likidite, portföy yönetimi ve katılma payı alım-satım süreçlerinin Tera Grubu’nun sorumluluğunda olmadığı belirtilmişti.
Pusula Finans Holding’in devri sürecindeki soruşturma kapsamında Pusula Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Muhammet Yarız da tutuklanmıştı.
